粤有钱配资债市早参8月7日|可转债今年累计发行51只同比增长104%；监管重申禁止理财子公司通过合作机构不当估值

　　债市要闻

　　【7月金融数据前瞻：社会融资规模有望同比多增】

　　据多家机构预计今年7月新增人民币贷款或延续去年同期减少的走势，社会融资规模有望同比多增。国联民生证券指出，预计2026年7月新增社融约为1.60万亿元，同比增长0.47万亿元，社融存量同比增速约为7.51%。中金公司预计，7月社融增速或止跌，预计7月新增社融1.5万亿元，社融同比增速7.4%。浙商证券预计7月M2增速为7.7%，回落0.3个百分点；7月M1增速为3.8%，回落0.2个百分点。

　　【交易商协会：高质量建设债券市场“科技板” 深化熊猫债市场发展】

　　记者6日获悉，中国银行间市场交易商协会8月3日召开2026年下半年工作会议。会议部署了交易商协会系统下半年的六方面重点工作，包括持之以恒推进全面从严治党、不断提高服务实体经济和政策落实质效、助力稳妥化解重点领域风险、持续强化自律管理和市场规范、积极提升会员和市场服务水平和继续提升内部管理效能。其中，围绕不断提高服务实体经济和政策落实质效，会议要求，做好金融“五篇大文章”，高质量建设债券市场“科技板”，配合稳妥实施科技创新与民营企业债券风险分担工具，加大民企服务支持力度，深化熊猫债市场发展。

　　【部分银行房贷利率降至“2字头”！有银行房贷利率低于2.8%】

　　近日，社交平台上多位购房者晒出自己“2字头”的房贷利率截图，引发热议。调研发现，此类住房贷款多是五年期的存量贷款。据悉，目前北京、广州、杭州等地多数银行房贷利率仍在3%及以上。部分外资银行能够提供利率低于2.8%的住房贷款，但银行设置了客户资质与合作渠道的多重门槛。此外，部分银行表示，虽然无法下调贷款利率，但可通过合作楼盘给购房者一定的房价优惠。

　　【趋势反转还是应对大行吸金？湖北、广东多家中小银行罕见上调存款利率，幅度20-30BP不等】

　　今年以来，中小银行持续下调存款利率是业内主流，但近期这种情况似乎有了新动向。

　　6日中午，湖北枣阳农商银行发布公告称，即日起上调包括三年期定存在内的多款存款产品利率，最高上调幅度达20个基点。

　　财联社记者查询发现，近期湖北、广东等部分省份内已经有多家中小银行逆势上调存款利率。在业内人士看来，这种现象或许受到近期四大行集体重启5年期大额存单有关，但是否意味着中小银行降息潮逆转，仍需观察。另外受访人士认为，如果部分银行利率上调过快，相信相关部门会出手干预。

　　【重申！禁止理财子公司通过合作机构不当估值】

　　近期监管对多家理财子公司重申，不得通过外部合作机构不当估值、调节资管产品收益率。

　　此前，行业存在理财公司与信托公司等合作的现象，通过特定的估值技术，截留收益、以丰补歉，以实现平滑产品净值的效果。对此，监管及时出手，频频纠偏，破除理财估值“魔法”的同时，也积极树立行业规范。

　　多位资管人士对21世纪经济报道记者表示，此次监管表态延续了近年来对理财产品估值问题的关注，旨在持续引导理财行业回归“真净值”，从拼短期规模转向长期主义。

　　【科创债首次“赋能”词元算力工厂建设】

　　近日，无锡高新区科创产业发展集团有限公司在上海证券交易所成功发行全国首单专项用于词元（Token）算力工厂建设的科技创新公司债券，成功打通了资本市场与AI底层算力基础设施之间的直接融资通道。今年以来，科创债在延续规模高增长态势的同时，期限结构、品种类型等方面持续优化，进一步引导债券市场资金投早、投小、投长期、投硬科技。截至8月6日，今年以来科创债累计发行1175只，同比增长3.98%；年内发行规模达11475.73亿元。

　　【7月地方债发行“踩刹车”，下半年如何加快进度稳投资？】

　　7月地方政府债券发行规模约7383亿元，其中用于项目建设的资金约1919亿元，用于化债的资金约3187亿元，用于“借新还旧”的资金2276亿元；新增专项债发行3412亿元，低于6月的5716亿元，超六成用于化债；中央政治局会议要求加快财政支出和债券资金使用进度，专家指出项目储备不足、偿债压力大、季节性因素及超长期特别国债分流等是发行放缓主因；1—7月新增专项债发行进度接近55%，年内仍有近2万亿元额度待释放。

　　【可转债一级市场正在升温今年以来累计发行51只同比增长104%】

　　截至8月6日，今年以来累计发行51只可转债，规模合计607亿元，较上年同期分别增长104%和51%。与发行端回暖同时发生的，是存量可转债在加速退出。数据显示，年内已有123只可转债离场，市场存续规模较年初减少560亿元。业内认为，再融资政策优化打开了可转债发行通道，科技企业资本开支增加、机构配置需求旺盛，则为新券供需两端提供了支撑。可转债市场由此进入发行提速、结构调整的新阶段。

　　【广东：拟深化本外币合一银行结算账户体系试点和跨国公司本外币一体化资金池试点】

　　《中国（广东）自由贸易试验区发展“十五五”规划（征求意见稿）》公开征求意见。其中提到要推动资金跨境流动便利，深化本外币合一银行结算账户体系试点和跨国公司本外币一体化资金池试点，支持前海、南沙探索EF账户体系，完善横琴EF账户政策，扩大FT账户试点银行范围，支持开发跨市场FT账户金融服务产品，引导金融机构利用相关账户为境外机构提供综合金融服务，扩大可融资贸易品类范围，鼓励金融机构创新融资产品等，提升“科汇通”跨境资金接收与使用便利水平，支持金融机构与境外机构开展投贷联动合作，优化QDLP与QFLP试点企业余额管理模式。

　　【中国央行河南省分行：持续支持融资平台债务风险化解和市场化转型，继续配合推进中小银行改革化险】

　　8月5日上午，中国人民银行河南省分行召开2026年下半年工作会议暨外汇管理工作会议，深入学习中央政治局会议精神，落实2026年下半年央行和外汇管理工作部署，总结上半年工作、分析形势，推动全年重点工作再加力。会议要求全省人民银行和外汇局系统学习相关精神，统一思想行动，强化“下场”做事意识与实干担当精神。要继续执行适度宽松货币政策，发挥政策集成效应；推进重点领域金融风险防范化解；强化金融外汇改革政策落实；优化金融管理与服务；做好县域金融管理与服务。

　　【新疆拟于8月10日发行6.76亿元土储专项债，期限为5年】

　　新疆维吾尔自治区财政厅公告，拟于8月10日招标发行6.76亿元专项债券，期限为5年，募资用于哈密市和伊犁州等2个地(州、市)的土地储备项目。

　　【若未来几周通胀数据偏热，沃什或准备加息】

　　知情人士透露，如果未来几周公布的通胀数据偏热，且市场进一步提高对加息预期，美联储主席沃什已准备好支持上调利率。沃什还承认自就任美联储主席以来在沟通方面存在失误，未能充分强化有关物价稳定的关键信息。美国总统特朗普定期与沃什通电话，这是特朗普试图对美联储施加更大影响力的最新信号。消息称，特朗普会询问沃什经济预测与观点，但并未推动其采取任何具体政策行动。

　　公开市场：

　　公开市场方面，央行公告称，8月6日以固定利率、数量招标方式开展了10亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40%，投标量10亿元，中标量10亿元。数据显示，当日2705亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼2695亿元。

　　信用债事件

　　■万科：组织架构再“瘦身”，办公事业部解散，事业部缩减至7个；

　　■汇车退债：2026年8月18日起停止转股并办理摘牌手续，预计无法按期兑付；

　　■保利置业：“25保利置业MTN002”将于8月14日付息；

　　■江西银行：拟发行年内首期永续资本债，规模40亿元；

　　■镇江交产：对2.2亿美元ZJCOMG 4.78 07/16/28发起同意征求，拟增设提前赎回条款；

　　■重庆南投集团：“24南部新城MTN001”最终收购面额为5600万元，8月10日资金划付及债券注销；

　　■无锡建发：完成无偿划出苏南机场集团33.33%股权，后续将获转入无锡地铁集团3%股权；

　　■中科曙光成功发行80亿元可转债，系2022年以来TMT行业最大规模可转债；

　　■深交所：招商蛇口166亿元小公募项目“已反馈”；

　　■深交所：对神雾环保及董事长、财务负责人、信息披露事务负责人吴道洪予以公开谴责；

　　■联合资信：关注陕西西咸秦汉新城债项担保方债务逾期增加等事项；

　　■中诚信国际：将豫园股份和“25豫园02”、“25豫园03”列入信用评级观察名单；

　　■莱克电气：拟发行20亿元银行间债券市场非金融企业债务融资工具获准注册。

　　市场动态：

　　【货币市场|货币市场利率多数上行】

　　周四，货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期品种下行0.69BP报1.3508%，创今年6月以来新低；7天期上行0.78BP报1.3816%，14天期下行0.48BP报1.3853%，1月期下行0.35BP报1.3821%。

　　Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行0.74BP报1.353%；7天期上行0.6BP报1.383%；14天期下行0.3BP报1.39%；1个月期下行0.09BP报1.416%。

　　银行间回购定盘利率多数下跌。FR001跌1.0个基点报1.37%；FR007跌1.0个基点报1.42%；FR014持平报1.43%。

　　银银间回购定盘利率多数下跌。FDR001跌1.0个基点报1.35%；FDR007涨1.0个基点报1.38%；FDR014跌1.0个基点报1.38%。

　　【利率债|1.70%关口遇阻，10年国债收益率窄幅震荡】

　　周四，国债期货午盘多数下跌，30年期主力合约跌0.11%报115.310元，10年期主力合约跌0.04%报109.355元，5年期主力合约跌0.01%报106.490元，2年期主力合约涨0.01%报102.622元。

　　银行间主要利率债收益率多数下行，截至下午16:30，10年期国债活跃券260010收益率持平报1.701%，30年期国债活跃券2600004收益率持平报2.188%，10年期国开活跃券260205收益率下行0.45bp报1.778%。

　　业内人士指出，10年期国债于1.70%位置阻力明显，若短期内无实质宽松政策落地，维持窄幅震荡的概率较大。八月初央行通过逆回购、国债买卖加大流动性投放力度，但并未落地降息等实质性宽松举措，短期政策加码信号不足，导致十年期国债收益率始终无法突破1.7%关键关口，利率进一步下行的驱动力量逐步衰减。

　　【信用债|收益率多数下行，信用利差多数走阔，全天总成交金额1125亿元】

　　周四，信用债收益率多数下行，信用利差多数走阔，期限利差和评级利差均收窄，全天总成交金额1125亿元；“22万科MTN005”、“23万科MTN001”、“22华侨城MTN005”收益率居前。AAA级中短期票据中，1年期收益率上行0.61个基点报1.5272%；3年期收益率下行0.1个基点报1.666%；AAA级城投债中，1年期收益率上行0.33个基点报1.5266%；3年期收益率上行0.41个基点报1.676%。

　　“25北新Y1”、“25济宁城投MTN004B”、“26盐城国投MTN001”涨幅居前，分别涨1.68%、1.39%、1.3%，分别成交9161.16万元、2063.86万元、2052.56万元。

　　“22华侨城MTN005”、“19道桥01”、“24西安浐灞MTN001”跌幅居前，分别跌3.13%、1.97%、1.48%，分别成交7760.57万元、294.34万元、4111.68万元。

　　高收益债：共102只收益率高于5%的信用债有成交，其中“22万科MTN005”、“23万科MTN001”、“22华侨城MTN005”收益率居前，分别为63536.71%、244%、8.97%，分别成交1361万元、600.5万元、7760.57万元。

　　【欧债市场|欧债收益率集体上涨，英国10年期国债收益率涨4.8个基点报4.937%】

　　周四，欧债收益率集体上涨，英国10年期国债收益率涨4.8个基点报4.937%，法国10年期国债收益率涨3.3个基点报3.931%，德国10年期国债收益率涨2.9个基点报3.138%，意大利10年期国债收益率涨3.7个基点报3.917%，西班牙10年期国债收益率涨2.9个基点报3.577%。

　　【美债市场|美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨6.83个基点报4.245%】

　　周四，美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨6.83个基点报4.245%，3年期美债收益率涨6.88个基点报4.304%，5年期美债收益率涨7.04个基点报4.394%，10年期美债收益率涨6.51个基点报4.68%，30年期美债收益率涨6.26个基点报5.23%。

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